83. Оценка финансового состояния инновационного предприятия.

Анализ финн. деят-ти осуществляется с целью распределения финан. ресурсов между темами, работами, которые входят в состав плановых исследований. Также финн. анализ осуществляется по прогнозной отчетности при составлении бизнес-плана по реализации какого-либо иннов. проекта.

Направления проведения финансового анализа:

  1. Анализ системы финансирования текущей деятельности (структура, состав, динамика, источники финан-ия, распределение ресурсов по видам продукции);
  2. Ан. сист-ы финанс-ия будущих вложений с учетом вложений в ОС, прироста обор-ых средств.
  3. Анализ финансовых средств, которые идут на создание научно-технической продукции с учетом ее специфики – структура затрат по элементам.
  4. Анализ формирования прибыли по видам деятельности, направления ее использования.
  5. Анализ, формирование и использование фондов экономического стимулирования

Информационной базой для анализа является баланс, а также дополнения к нему (отчет о прибыли и убытках, и пояснительная записка, включающая отчет о движении денежных средств).

Экспресс-анализ. Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное (qualified opinion) и нестандартное (unqualified opinion). Стандартное представляет собой подготовленный в достаточно унифицированном в кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора (аудиторской фирмы). Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезной пользователям отчетности.

Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и т.п.

Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап. Цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ. Цель – более подробная характеристика имущ-го и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом:

1.   Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

1.1.    Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

1.2.    Выявление “больных” статей отчетности;

2.   Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

2.1.    Оценка имущественного положения:

2.2.    Оценка финансового положения:

3.   Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности и субъекта хозяйствования:

3.1.    Оценка производственной (основной) деятельности;

3.2.    Анализ рентабельности;

3.3.    Оценка положения на рынке ценных бумаг;

Показатели оценки имущественного положения.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Доля активной части основных средств. Под активной частью ОС понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя расценивается как благоприятная тенденция. Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Используется в анализе как характеристика состояния основных средств.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция. Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Оценка финансовой устойчивости. Одна из важнейших характеристик. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Для более детального анализа разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Оценка деловой активности. Показатели характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции: наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка дается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста; и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Оценка рентабельности. К основным показателям этого блока, используемым для характеристики рентабельности вложений, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация – сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую прибыль.